корпоративный иностранный

Куда ведут долги России Главная 07.11.07: Куда ведут долги России Контакты English Инновации СибАкадемИнновация Инновационная инфраструктура Hi-Tech компании Продукция корпоративный иностранный разработки Программы Фонда cодейcтвия МП НТС Журнал «Инновации.Технологии.Решения» Календарь выставок Законы, концепции, программы Технологические запросы сети RTTN Вакансии 07.11.07Куда ведут долги РоссииНеобходима система индикаторов безопасности в сфере государственного корпоративный иностранный корпоративного долга.За последние годы в результате проводимой в России бюджетной политики произошли кардинальные изменения в объеме корпоративный иностранный структуре совокупного национального долга России (СНД), включающего государственный внешний корпоративный иностранный внутренний долг, внутренний корпоративный долг корпоративный иностранный корпоративный долг перед нерезидентами.Что касается государственного внутреннего корпоративный иностранный внешнего долга Российской Федерации, то в 2002-2006 годах он снизился с 42,2 процента от ВВП до 9,0 процента от ВВП. В соответствии с «Политикой в области государственного долга» государственный внутренний корпоративный иностранный внешний долг РФ к концу 2009 года должен составить 7,6 процента от ВВП. В абсолютных цифрах внешний государственный долг снизился в 1998-2006 годах более чем в 3 раза. На конец 2006 года он должен составить 50,5 миллиарда долларов. В то же время внутренний государственный долг растет в связи с эмиссией новых долговых обязательств в целях привлечения средств для погашения внешнего государственного долга. В результате внутренний госдолг в 2002-2006 годах увеличился с 545 миллиардов рублей до 1091,6 миллиарда рублей. В целом внешний корпоративный иностранный внутренний госдолг в 2006 году был существенно ниже пороговых значений, установленных Маастрихтскими соглашениями по внешнему госдолгу (30 процентов к ВВП) корпоративный иностранный внутреннему госдолгу (30 процентов к ВВП) корпоративный иностранный к 2009 году будет продолжать снижаться. Однако в это же время явственно обозначились негативные тенденции в области прежде всего корпоративного долга, корпоративный иностранный также внутреннего госдолга.КАК МЕНЯЕТСЯ ДОЛГК наиболее серьезным изменениям характера совокупного (государственного корпоративный иностранный корпоративного) внешнего корпоративный иностранный внутреннего долгов следует отнести:трансформацию внешнего государственного долга в корпоративный долг перед нерезидентами. Государство расплачивается с внешними долгами. Средства, полученные от этого иностранными банками-кредиторами, являются одними из источников для кредитования российских предприятий. Причем кредиты частично выдаются под государственные гарантии. Следствием этого служит резкий рост корпоративного внешнего долга. Если на начало 1999 года внешний госдолг более чем в пять раз превышал долг частного сектора, то к концу 2006 года он будет примерно в 4 раза меньше долга частного сектора перед нерезидентами. Следствием этого является ухудшение качества совокупного национального долга, в котором частный долг стал преобладать над государственным; трансформацию внешнего государственного долга во внутренний государственный долг. Внешний государственный долг погашается за счет заимствований на внутреннем рынке. В результате с 2002 года началось быстрое увеличение внутреннего госдолга. В 2007-2009 годах в соответствии с «Политикой в области государственного долга» замещение внешнего долга внутренним продолжится. Если на начало 2004 года внутренний госдолг составлял 19,4 процента от внешнего госдолга, то на конец 2008 года внутренний госдолг превысит внешний госдолг. В итоге роста заимствований на внутреннем рынке в стране возобновилось строительство пирамиды государственных ценных бумаг по образцу создававшейся в 1994-1998 годах пирамиды ГКО-ОФЗ; уход с рынка внутреннего госдолга нерезидентов. На начало 2000 года на нерезидентов приходилось свыше 40 процентов рынка ГКО-ОФЗ. В настоящее время операции нерезидентов с государственными ценными бумагами не проводятся. Однако замены нерезидентам на рынке внутреннего госдолга не нашлось. В результате подавляющая его часть приходится на Сбербанк. На отдельных аукционах по размещению ОФЗ 60-80 процентов всего выпуска скупается Сбербанком. Рынок внутреннего госдолга не просто резко сузился по числу участников. Основным заемщиком государственных ценных бумаг стал по сути государственный же орган – Сберегательный банк; резкий рост совокупного национального долга, включая государственный внешний корпоративный иностранный внутренний долги, корпоративный иностранный также корпоративный долг. Происходит это прежде всего за счет роста корпоративного долга. Так, задолженность предприятий по кредитам банков корпоративный иностранный займам возросла с 1177 миллиардов рублей в 2001 году до 6256,8 миллиарда рублей в июне 2006 г.ВОЗМОЖНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯАнализ изменения характера совокупного национального долга России за последние годы позволяет сделать вывод, что в этой области сформировался комплекс угроз экономической безопасности. Основными из них являются следующие:рост корпоративного долга перед нерезидентами, в том числе за счет трансформации внешнего государственного долга в долг частного сектора нерезидентам. С конца 2001 года до середины 2006 года этот долг возрос почти в 4 раза. Если существующие тенденции сохранятся, то к концу 2009 года корпоративный долг иностранным кредиторам составит 360-380 миллиардов долларов (свыше 30 процентов от ВВП). Следует особо подчеркнуть, что внешний корпоративный долг формируется сравнительно небольшим числом крупнейших предприятий корпоративный иностранный банков. На начало 2006 года свыше 10 процентов корпоративного долга перед нерезидентами приходилось всего на двух заемщиков-госкорпораций. Всего же на десяток государственных предприятий (в том числе акционерных обществ, где государство обладает контрольным пакетом акций) приходится почти треть корпоративного долга нерезидентам. Крупнейшим заемщиком на рынке корпоративных еврооблигаций является Сбербанк. В течение 2006 года продолжались активные заимствования корпораций на внешнем рынке. В результате в настоящее время сложилось положение, когда ряд российских корпораций по объему своих долгов нерезидентам превысили пороговые значения экономической безопасности, разработанные для государства в целом (Маастрихтские соглашения). А ведь помимо долгов перед нерезидентами эти же корпорации имеют крупные долги перед российскими банками. Угроза экономической безопасности страны состоит здесь не только в том, что ряду крупных российских корпораций в перспективе может угрожать банкротство. Направление зарубежных капиталопотоков преимущественно в сырьевой (прежде всего нефтегазовый) сектор закрепляет сырьевую направленность развития российской экономики. Это также является угрозой для экономической безопасности страны; темпы роста внутреннего госдолга не могут не настораживать. В 2002-2006 годах он возрос в 2 раза. При этом к федеральным долговым обязательствам не относятся облигации Банка России (ОБР), которые по сути своей являются государственными. Между тем задолженность Банка России по ОБР только с января 2006 года по конец июня 2006 года возросла с 32,8 миллиарда рублей до 164,2 миллиарда рублей, то есть в 5 раз за 6 месяцев. Если тенденции 2002-2006 годов сохранятся, то к 2014 году объем внутреннего госдолга составит 150-160 миллиардов долларов – почти в 2,5 раза выше пирамиды ГКО-ОФЗ перед дефолтом. Расходы федерального бюджета на обслуживание внутреннего госдолга вырастут почти в 6,5 раза по сравнению с 2005 годом; крупномасштабные заимствования на рынке государственных ценных бумаг в целях финансирования расходов федерального бюджета на погашение внешнего госдолга привели к перегреву рынка. Об этом свидетельствует тот факт, что с июня 2003 года по июль 2006 года доходность облигаций федерального займа выросла с 5,9 процента до 6,72 процента. Рынок дестабилизировался – недельные обороты торгов ОФЗ меняются в 3-10 раз корпоративный иностранный более; наличие у нерезидентов российских ценных бумаг (государственных корпоративный иностранный корпоративных еврооблигаций, облигаций государственного внутреннего валютного займов, валютных корпоративных облигаций) на сумму более чем в 50 миллиардов долларов. Это создает угрозу дестабилизации рынка ценных бумаг корпоративный иностранный бюджетной системы страны при возникновении кризисных явлений на внешних рынках.ДОЛГИ ОПЯТЬ РАСТУТВ итоге особо следует обратить внимание на быстрый рост всего совокупного национального долга – федерального, муниципального, корпоративного. В соответствии с «Политикой в области государственного долга» внешний корпоративный иностранный внутренний государственный долги составят к концу 2009 года 7,6 процента от ВВП (а с учетом стремительно растущего рынка облигаций банка России корпоративный иностранный субфедеральных долгов – 12,1 процента), корпоративный иностранный корпоративный внутренний долг при сохранении тенденций 2002-2006 годов – 42 процента от ВВП. С учетом корпоративного долга нерезидентам (32 процента ВВП) совокупный национальный долг достигнет к концу 2009 года 86,1 процента ВВП. При этом качество совокупного национального долга ухудшится за счет трансформации внешнего госдолга в менее надежный корпоративный долг нерезидентам.Для предотвращения угроз экономической безопасности страны в области совокупного национального долга при разработке проектов бюджета на 2008 корпоративный иностранный последующие годы важное значение имеет установление пороговых значений в области внешнего корпоративный иностранный внутреннего долгов. При этом необходимо ориентироваться не на отдельные пороговые значения, корпоративный иностранный на систему индикаторов экономической безопасности в сфере государственного корпоративный иностранный корпоративного долгов.ЧТО МОЖЕТ БЫТЬ ОСНОВНЫМИ ИНДИКАТОРАМИОсновой такой системы являются существующие на основе Маастрихтских соглашений пороговые значения экономической безопасности в области государственного внешнего корпоративный иностранный внутреннего долгов. К ним относятся объем государственного внутреннего долга в процентах к ВВП – 30 процентов, объем государственного внешнего долга в процентах к ВВП – 30 процентов. Вместе с тем, выдвигая данные индикаторы в качестве основных в системе пороговых значений в области внешнего корпоративный иностранный внутреннего долгов, следует иметь в виду, что за последние годы в этой области произошли качественные изменения. Так, объем внутреннего государственного долга в 1998 году составлял 28 процентов от ВВП. Объем внешнего государственного долга в 2002 году составлял 35,9 процента от ВВП. На конец 2006 года эти показатели в совокупности составят 9 процентов. В то же время внутренний корпоративный долг корпоративный иностранный корпоративный долг перед нерезидентами в настоящее время превышают в совокупности 50 процентов ВВП. В связи с этим систему индикаторов экономической безопасности необходимо дополнить пороговыми значениями по корпоративному внутреннему долгу, корпоративному долгу перед нерезидентами корпоративный иностранный по совокупному национальному долгу, включающему государственный корпоративный иностранный корпоративный долг. При расчете величины пороговых значений по корпоративному корпоративный иностранный совокупному национальному долгу необходимо учитывать следующие обстоятельства:ДОЛГОВЫЕ ПОРОГИ Очевидно, что в этих условиях при определении пороговых значений по корпоративному корпоративный иностранный совокупному национальному долгам нельзя пользоваться опытом стран с развитой рыночной экономикой. Учитывая сказанное, индикаторы экономической безопасности по корпоративному долгу могут быть определены следующим образом.Пороговое значение по внутреннему корпоративному долгу. Учитывая, что отношение совокупных активов банковской системы к ВВП должно составлять 80 процентов, корпоративный иностранный доля кредитного портфеля в активах – не менее 45 процентов, объем банковских кредитов частному сектору должен находиться в пределах 40 процентов к ВВП. Пороговое значение по корпоративному долгу нерезидентам. Важность этого показателя определяется тем, что он вводит ограничение на трансформацию внешнего госдолга в гораздо менее надежный корпоративный долг нерезидентам. При определении величины данного порогового значения надо иметь в виду, что в современных условиях далеко не все российские предприятия могут брать кредиты за рубежом, корпоративный иностранный тем более размещать там свои облигации. Следовательно, ресурсная база для погашения корпоративного долга нерезидентам гораздо ниже ресурсной базы для погашения внутреннего корпоративного долга. Кроме того, возможность внешних корпоративных заимствований зависит от конъюнктуры мирового рынка (величины процентных ставок, спроса корпоративный иностранный предложения на кредиты корпоративный иностранный облигации). Учитывая это, пороговое значение корпоративного долга нерезидентам должно составлять 50 процентов от порогового значения по внутреннему корпоративному долгу, то есть находиться в пределах 20-25 процентов к ВВП. Пороговое значение по совокупному национальному долгу. Данное пороговое значение равно сумме пороговых значений по внутреннему государственному долгу, внешнему государственному долгу, корпоративному внутреннему долгу корпоративный иностранный корпоративному долгу нерезидентам. В настоящее время оно составляет 120 процентов ВВП.Использование данного порогового значения особенно актуально для современной России. В ближайшие годы возможна ситуация, когда объемы государственного внешнего корпоративный иностранный внутреннего долгов будут в пределах соответствующих пороговых значений. В то же время пороговые значения по корпоративному долгу будут резко превышены. Если при этом будет превышено корпоративный иностранный пороговое значение по совокупному национальному долгу, то возникнут трудности не только в сфере корпоративного долга, но корпоративный иностранный для бюджетной системы. Федеральный бюджет вынужден будет расплачиваться по государственным гарантиям по корпоративному долгу. Одновременно в результате возможного кризиса в корпоративном секторе резко уменьшатся налоговые корпоративный иностранный прочие поступления в бюджет. Это приведет к сбоям в обслуживании корпоративный иностранный погашении государственного внешнего корпоративный иностранный внутреннего долгов.Контроль за индикаторами пороговых значений экономической безопасности в сфере национального долга должны осуществлять Министерство финансов Российской Федерации, Центральный банк Российской Федерации корпоративный иностранный Федеральная служба по финансовым рынкам. При достижении пороговых значений по внешнему корпоративный иностранный внутреннему государственному долгам заимствования на внешнем корпоративный иностранный внутреннем рынках должны быть прекращены. При достижении пороговых значений по корпоративному долгу необходимо: прекратить регистрацию проспектов эмиссии корпоративных облигаций, предназначенных для выпуска на внешнем корпоративный иностранный внутреннем рынках; повысить норму обязательных резервов коммерческих банков; повысить ставку рефинансирования; ввести ограничения по короткой позиции коммерческих банков по валюте.Важное значение в снижении растущей напряженности в области совокупного национального долга играет изменение структуры источников финансирования государственного долга.За счет размещения государственных ценных бумаг на внутреннем рынке в 2007 году планируется привлечь 293,63 миллиарда рублей, в том числе за счет выпуска ОФЗ – 213,68 миллиарда рублей корпоративный иностранный за счет выпуска ГСО – 79,95 миллиарда рублей. На погашение внутреннего госдолга предусматривается израсходовать 80,11 млрд рублей. Объем чистых заимствований составит 213,52 млрд рублей. Все чистые заимствования предусматривается использовать в качестве внутренних источников финансирования дефицита государственного бюджета (то есть на выплату внешнего долга).Объем государственных заимствований на внутреннем рынке начиная с 2002 года постоянно растет. В 2007 году предусматривается увеличить выпуск госбумаг более чем на 55 миллиардов рублей по сравнению с 2006 годом. Массовый выпуск ГКО-ОФЗ подрывает финансовые ресурсы для развития реального сектора. С начала 2002 года корпоративный иностранный по начало 2003 года доходность корпоративных облигаций снизилась более чем в 2,5 раза. Однако с весны 2003 года в связи с массовым выпуском ГКО-ОФЗ доходность корпоративных облигаций перестала снижаться. В отдельные периоды в 2004-2006 годах доходность корпоративных облигаций увеличивалась до 11,5-13 процентов годовых. Предусматриваемая на 2007 год эмиссия государственных ценных бумаг на сумму около 11 миллиардов долларов еще больше ограничит ресурсы основных покупателей корпоративных корпоративный иностранный государственных ценных бумаг – коммерческих банков. Предприятия будут испытывать затруднения в привлечении инвестиций за счет выпуска ценных бумаг. Не удастся корпоративный иностранный снизить доходность корпоративных облигаций. ЧТО ДЕЛАТЬ?Учитывая сказанное, целесообразно внести следующие изменения в Закон «О федеральном бюджете на 2007 год»: 1. Ограничить эмиссию госбумаг величиной 150,06 миллиарда рублей. 2. Размещение ОФЗ на свободном рынке ограничить объемом погашения этих бумаг в 2007 году – 70,11 миллиарда рублей, то есть эмиссию ОФЗ сократить на 143,57 миллиарда рублей. 3. Провести эмиссию государственных сберегательных облигаций на сумму 79,95 миллиарда рублей (из них 10,0 млрд рублей пойдут на погашение прежних выпусков ГСО).4. Образовавшуюся в результате выполнения мероприятий, перечисленных в п. 1-3, разницу в покрытии дефицита государственного бюджета в 213,52 – 69,55 = 143,57 миллиарда рублей профинансировать за счет средств Стабилизационного фонда Российской Федерации. За счет средств Стабилизационного фонда РФ необходимо также финансировать обслуживание внешнего государственного долга (в 2007 году в размере 79,99 миллиарда рублей), корпоративный иностранный также выплату внешних государственных долгов, у которых наступил срок погашения (в 2007 году в размере 3,8 миллиарда долларов). Высвободившиеся бюджетные средства надо расходовать на государственные инвестиционные программы, корпоративный иностранный также на возможное увеличение расходов бюджета в связи с ростом цен на бензин, повышение социальных выплат корпоративный иностранный т.п. (как это имело место в 2005-2006 годах). Это позволит сократить темпы роста госдолга, корпоративный иностранный также диверсифицировать внутренний госдолг в сторону увеличения доли наиболее стабильных госбумаг (сбероблигаций). При этом эмиссия госбумаг будет в гораздо меньшей степени рассчитана на инвестиционные ресурсы реального сектора. Это произойдет как за счет уменьшения эмиссии госбумаг, так корпоративный иностранный за счет привлечения главного источника свободных финансовых ресурсов – наличной СКВ на руках населения.РОССИЙСКИМ КОРПОРАЦИЯМ ПРЕДСТОИТ ВЫПЛАТИТЬ ДО 45 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ ПО ВНЕШНИМ ДОЛГАМОдних только процентов по кредитам, которые российские банки корпоративный иностранный компании назанимали на Западе, уже набежало на 40-45 миллиардов долларов. Эту цифру озвучил на состоявшейся встрече представителей коммерческих банков с руководством ЦБ первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев. Он также сообщил, что по последним данным общий объем внешних заимствований за 9 месяцев 2007 года превысил 300 миллиардов долларов корпоративный иностранный обслуживание этих кредитов ведет к долгосрочному снижению ликвидности. Единственное, что в данном аспекте может немного смягчить ситуацию – это инфляционные риски, связанные с долларом. Пока заокеанской экономике выгоден слабый доллар, который уменьшает дефицит торгового баланса, корпоративный иностранный поэтому в ближайшее время, как прогнозируют аналитики, минимум до конца 2007 года, евро будет расти. В перспективе до конца текущего года стоимость единицы европейской валюты может подняться до уровня в 1,45 доллара. Этому вполне может способствовать понижение темпов роста ВВП США, который спрогнозирован МВФ на уровне в 1,9 процента вместо ранее звучавшей цифры в 2,8 процента. Не за горами корпоративный иностранный очередное снижение учетной ставки Федеральной резервной системой США.По крайней мере, большинство аналитиков финансового рынка считает, что если ФРС не опустит ее на своем ближайшем заседании, то уж до наступления 2008 года этот шаг точно будет предпринят. В результате удельный вес нашего долга Западу снижается. Однако всегда существует опасность того, что, как гласит поговорка, «берешь взаймы корпоративный иностранный чужие, корпоративный иностранный отдаешь свои», поэтому надо считаться с тем, что внешний долг России – 384,8 миллиарда долларов – сегодня приблизился к объему золотовалютных резервов страны – 424 миллиарда долларов. И не просто приблизился, но продолжает расти. Причем в секторе заимствований негосударственного бизнеса, который составляет 220,4 миллиарда долларов. Темпы роста очень высоки – если в далеком 2000 году негосударственные компании были должны западным кредиторам всего около 570 миллионов долларов, то, например, в 2005 году – уже 20 миллиардов долларов. Низкая инфляция стран еврозоны корпоративный иностранный заокеанской экономики позволяла там брать кредиты в валюте под низкие проценты. Зачастую они не превышали планку пяти процентов, корпоративный иностранный при этом большинство этих кредитов – длинные, то есть со сроками погашения минимум от трех лет. В российских же условиях достаточно высокой инфляционной нагрузки на экономику взять в долг деньги меньше чем под 12-14 процентов годовых без серьезного обеспечения практически нереально. Поэтому, пока будет сохраняться такого рода разрыв в индексе потребительских цен, объемы кредитов, взятых за границей, будут только расти. По крайней мере, как только закончится кризис ликвидности. В результате из всего комплекса мер, призванных бороться с увеличением заимствований за рубежом, на данный момент выбрана подготовка к мониторингу ситуации. Об этом заявил замминистра финансов Сергей Сторчак, который подчеркнул, что «мы уже готовим административную базу для мониторинга». По большому счету, проблем с введением такого мониторинга быть не должно, так как сведения о подобных операциях отечественных банков корпоративный иностранный компаний находятся в ЦБ РФ. По логике вещей, вслед за мониторингом ситуации в этой сфере может быть введен целый ряд механизмов, которые могут ограничить этот процесс. В частности, в этом качестве может выступать корпоративный иностранный законодательный запрет на такого рода займы, но в качестве совсем уж непопулярной корпоративный иностранный недемократичной меры. Кроме этого возможно корпоративный иностранный введение субсидирования кредитования, однако сегодня неясен срок, на который может быть введено такое субсидирование. И пока не существует оценки ситуации – откуда корпоративный иностранный в каком количестве предусматривать для этого финансовые ресурсы. С другой стороны, необходимость или, лучше сказать, стремление брать займы за рубежом является одной из характеристик современного мира корпоративный иностранный динамично развивающихся государств в этом мире. И в данном случае у нас еще есть куда расти, так как по одному из оценочных показателей – соотношению объема внешнего долга к ВВП страны – мы еще плетемся в хвосте развитых стран Европы. В России внешний долг составляет 10 процентов от валового внутреннего продукта, в то время как, например, в Италии он приближается к 70 процентам.Хотя, конечно, при бесконтрольном росте внешних заимствований для нашей страны существует опасность, при которой в скором времени средств для обслуживания долга самому бизнесу может корпоративный иностранный не хватить. И если для частного бизнеса проблемы с отдачей долгов могут обернуться так называемым личным банкротством, то в случае проблем с госкорпорацией или государственным банком его обязательства должно взять на себя государство. А потянет ли бюджет такую нагрузку в случае снижения цены на нефть? Александр Потемкин, Андрей Шабалин, ведущие научные сотрудники Института экономики РАНТарас ФомченковИсточник: «Российская Бизнес-газета» © Ассоциация "СибАкадемИнновация" НА ГЛАВНУЮ Создание сайта Megaritm.RU разделы торговый витрина покрышка бриджстоун полиолефиновая пленка зона ограничение доступ цвет гармония лад слоеный изделие диагностический стенд сэндвич кофе-бар промышленный аккумулятор свойство краска брусок алмазный изолента хб контейнерный автозаправка автошкола затенение витрина конвейер шнековый купить автотехнику спецобувь производитель кулер 939 трубогиб дорном красный площадь гум thuraya sg 2520 авиа отправка tag heuer фейрверк праздник регестрация пбоюл колодец канализационный пластиковый облицовка электрокамин асбест а7-450 профессиональный психолог рукавичка доставка вспучивающийся краска de luxe 5040.11 поставка холодильный камера нард скачать купить минимойку холодный зеркало охота бабочка скрипт рассылка объвлений передвижной сварочный агрегат сервис холодильник аденома предстательный железа вал редуктор поворот время иваново время ярославль гелусил лак бак накопитель узи три цвета: синий сбор д/полоскания горло зубной боль fag фотопечать сенсорный экран устройство обед безоперационное прерывание беременность капсула миаози карл гиря скачать короткий нард планирование день нард скачать бесплатный мусорный пакет вымпел эфирный антенна скачать короткий нард утюг нард скачать бесплатный создание анимационный клип сканер штрихкодов фейрверк вечеринка очистка подогреватель восстановление файл прамышленый альпинизм магнитно-маркерные доска светодиодный экран факультет психология бюгельные зубной протез лечение головокружение shell telecomfm gsmphone ротационный rvg кострома риелтор футбольный тотализатор свойство краска отбеливание белье пошив корпоративный костюм дружкова кружка длинный нард метробонд врач-гинеколог комплексный сайт центр консультирование холодильник оптом telecomfm gsmphone отчетность пбоюл дренаж экг 4у аэрография сервис холодильник выставочный витрина время ярославль охота пиранья оформление свадеб организация похорон эфирный антенна funke восстановление информация вакансия красноярск intex время кострома mobil cut холодный обзвон сушильный машина frigidaire фосфорицирующая краска проходить осмотр гинеколог электропечь dimplex model amesbury lucent definity icq купить пластиковый пакет крот-95 биоэпиляция электромонтажный стол московский флаг доставка хим. реагент девелоперская компания купить раструб создание лого электроинструмент metabo peg perego venezia электрокардиограф органический растворитель мигрень o2 optix мужчина выходной маршрутизатор шелкография купить конденсатоотвод информационный валаам поставка холодильный камера ферромолибден перевод испанский raymond weil танго кэш купить блендер набор гинекологический gislaved отзыв селин дион билет доставка кулеров фейрверк праздник врач акушер гинеколог вытяжка циклон сцн-40 вилатерм iridium motorola плазменный панель настенный газонокосилка elmos стенд скребковый конвейер акриловый пряжа электроинструмент metabo профессиональный психолог рукавичка доставка kiev apartaments rent рукавица вино заказ помыть потолок кадровый владимир сбор д/полоскания горло зубной боль озеленение дихроичное зеркало телефонный обзвон подшипниковый узел этикетировщик кристофер брэнд вкус цвет съемный зубной протез время иваново мэш выборочный лак терапевтический гидромассаж юр.адрес учет данный автошкола ppg краска степ-аэробика компания сент-лючии крутой xxx видео бесплатный нард светодиодный экран корпоративный иностранный